美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特尼特(Michael Hartnett)日前表示，随着多重利空集聚，美元已开启50年来的第四轮熊市，美元指数(DXY)恐将大跌20%。
【资料图】
根据哈特尼特最新发布的一份报告，市场正在进入一个充满冲突、地缘政治孤立主义、民粹主义、财政过剩、国家干预、监管和再分配的新时期。这些因素将导致3%-4%的通胀率和3%-4%的利率常态化。
从长远来看，哈特尼特预计美元将贬值20%，而信贷和股票的年收益最多为3%-4%。他表示，与缺乏耐心的空头相比，我们仍然保持十足的耐心。
在截至去年9月的一年半时间里，受包括美联储加息在内的因素影响，美元掀起了一股升值风暴，不仅冲击了新兴市场货币，也给全球经济带来了麻烦。
而随着美国通胀回落，美联储加息预期降温，美元自去年9月以来便掉头向下。自那时以来，美元指数已经下跌约10%。
作为追踪美元指数的最大ETF基金，景顺DB美元指数看涨基金(Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund)今年迄今已下挫2%。
不过，哈特尼特也指出，由于目前悲观情绪非常强烈，且市场已消化美联储从6月至大选期间降息近200个基点的预期，他预计一旦美联储在5月3日停止加息周期，美元短时间内将保持区间波动。
哈特尼特目前转向看涨黄金。他认为，美元目前正处于过去50年来的第四个熊市，这对黄金、石油、欧元和国际股市来说是个好兆头。
六大看空理由
哈特尼特还列出了看空美元的六大理由：
1.美国预算赤字飙升：过去12个月，美国联邦赤字为1.8万亿美元，占国内生产总值(GDP)的6.5%。
2.美国债务上限的最后期限即将到来，3月份的预算赤字为3780亿美元，现金余额仅为1090亿美元。美国政府可能在7月4日之前耗尽现金。
3.美国债务违约概率上升：5年期信用违约掉期(CDS)为45个基点，而上年同期为15个基点。
4.美国银行业危机意味着美元的“避风港”地位下滑。
5.随着俄乌冲突迫使各国使用不同的货币进行交易，“石油人民币”的想法正加速扩散。
6.中国和日本减持美国国债；外国人拥有7.4万亿美元的美国国债。
“去美元化”浪潮盛行
自1944年布雷顿森林体系建立以来的几十年，美元一直在国际货币体系中占据主导地位。而近日，伴随着有史以来最猛烈的“去美元化”浪潮，美元作为全球储备货币的地位受到挑战。
投资经理、Equity Management Associates的创始人拉里·莱帕德(Larry Lepard)在最近的采访中警告称，美元可能在5年内失去大部分价值。
他指出，在俄乌冲突爆发后，美国没收俄罗斯6000亿美元外汇储备的做法非常愚蠢，这向世界发出了一个信息，若美国不喜欢你的所作所为，就可以随时拿走你的钱。
意大利MPS Capital Services Banca per Le Imprese SpA在2023年第一季度彭博的预测准确度排名上位列第一。MPS首席策略师Luca Mannucci也认为，美元还有很大的下行空间。
本月早些时候他就警告称，今年下半年，美元兑其他货币可能贬值多达5%。
